Lösungen: Check der Verschuldungspolitik durch Kennzahlen

Günther Wittwer
Die Verschuldungspolitik zählt zum Rahmen der Finanzwirtschaft in einem Unternehmen. In sicherlich vielen Gesprächen wird ein aussagefähiges Programm mit Aufnahme von Entscheidungsfindungen über die Finanzierung des laufenden Geschäftsbetriebes und für einzelne Investitionsprojekte ausgearbeitet. Dies sind die Lösungen der Übungsaufgaben im Artikel Check der Verschuldungspolitik durch Kennzahlen in Controlling-Journal 3/2016.

Lösungen

1. Die Einflussgrößen können sein:
  1. Anteil der fixen Kosten an den Gesamtkosten (Krisenanfälligkeit)
  2. Die Risikoträchtigkeit der Geschäfte, z.B. Exportgeschäfte
  3. Die Kosten des Fremdkapitals richtet sich nach dem Zinsniveau


2. 
verschuldung01.jpg

Eigenkapitalrentablität

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Nach Erweiterungsinvestition

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Eigenkapitalrentabilität nach Investition

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3.
Berechnungen
 3,4 % von 480.000 = 16.320 €

Gesamtkapitalrentabilität

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Eigenkapitalrentabilität

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Neue Ausgangssituation nach Eigenkapital von 470.000 € (720.000 – 250.000)

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Gesamtkapitalrentabilität
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Eigenkapitalrentabilität
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4.
  1. Gesamtkapitalrentabilität

    verschuldung10.jpg

    Gesamtkapital

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    Eigenkapitalrentabilität

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  2. Leverage-Effekt

    verschuldung13.jpg

    Auswertung: In der dargestellten Tabelle ist zu erkennen, dass die bisherige EK-Rentabilität von 26,25 % auf 30,34 % gestiegen ist.

5. Aus der Finanzwirtschaft ist bekannt, das der Leverage-Effekt interessante Erkenntnisse vermittelt, deren Umsetzung in die Praxis die Eigenkapitalrentabilität im positiven und im negativen Sinne erheblich beeinflussen kann.
Die Anwendung dieses Hebels ist mit großen Risiken verbunden.




letzte Änderung W.V.R. am 19.10.2021
Autor:  Günther Wittwer
Bild:  panthermedia.net / Gajus Images

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