DCF - Methode // Discounted Cash Flow - Methode : vorsteuerlichen Unternehmenswert berechnen

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DCF - Methode // Discounted Cash Flow - Methode : vorsteuerlichen Unternehmenswert berechnen
Hallo zusammen,

ich habe folgende aufgabe zu lösen:

-originaltreue Wiedergabe:

[COLOR=#003399]Berechnen Sie nach der DCF Methode den vorsteuerlichen Unternehmenswert.
Das Unternehmen weist folgende Zahlen aus:

Eigenkapitalquote: 30%
Bilanzsumme absolut: 6 Mio €
Fremdkapitalzins: 8%
Eigenkapitalzins: 12%
Es liegt nur Betriebsnotwendiges Vermögen vor!

Folgender Free Cash Flow wird geplant:
Jahr // FCF in Mio €
t+1 // 0,7
t+2 // 0,8
t+3 // 0,7
t+4 // 0,8
t+5 // 0,9[/COLOR]

würde mich über eine "ausfühliche" erklärung freuen (notwendige formel, rechenweg... )

danke!
mfg
Hallo,

ich würde erstmal so anfangen:

Bilanzsumme entspricht dem Gesamtkapital (der Bilanz) = 6 Mio
EK-Quote = (EK/GK)*100

daraus folgt: 30= (EK/6Mio)*100 -> 30/100 = EK/6Mio
weiter : (30/100)*6Mio=EK (die Ausgangsformel ist nur einfach umgesellt)
Ergebnis: EK = 1,8 Mio (bitte prüfen)
GK = EK+FK
-> 6Mio=1,8Mio+FK
-> FK=4,2 Mio
Damit hast du die komplette Passiv Seite

Gruß und viel Spaß
hallo,

vielen dank Trallala!
bis jetzt habe ich alles kapiert... aber wie schauen die nächsten schritte aus? wie errechne ich aus diesen daten den vorsteuerlichen Unternehmenswert aus ?

vielen dank!
hallo,

schau bitte mal im internet nach der dcf-methode. es gibt viele erläuterungen und beispiele. am besten suchst du dir eine aus, und probierst einfach rum. dies sollte auch deine kenntnisse und das verständnis schulen (hat bei mir auch geholfen).
wenn du dann noch probleme hast schreib einfach mal wieder.

viel spaß
hallo,

ich habe folgende seite gefunden: KLICK

laut dieser seite müsste es eine der "Entity-Methoden" sein.

bei den drei methoden die auf der seite beschrieben werden, benötigt man bei jeder berechnung den "Steuersatz" (welcher bei der Internetseite 30% beträgt)

da ich diesen jedoch bei meiner aufgabenstellung nicht habe, müsste ich mir wohl fiktiv einen ausdenken?!

und ist es egal, welche der drei methoden ich bei meiner aufgabe anwende? (als ergebnis kommt ja immer bei allen drei methoden der gleiche unternehmenswert raus)

danke!
hallo bleifrei,

ich habe ein kleines verständisproblem.
deine aufgabe lautet doch weisen sie den vorsteuerlichen unternehmenswert aus (oder so ähnlich).
wozu willst du dann den steuersatz einrechnen. der cash flow im allgemeinen wird immer vor steuer angegeben.

falls ich mich jetzt irre, bitte mich dringend korrigieren.
ansonsten zum steuersatz für unternehemen findest du in den aktuellen gesetzen (körperschaftssteuer-, einkommmensteuergesetz). aber ich glaube es waren um die 30% des ebit.

gruß
Hallo,

anbei die Lösung.

Bis dann!!! Gruß fbausw!!!
DCF.jpg (39.78 KB) [ Download ]
EK 1800000 wurde bereits richtig berechnet!
Nun zu den weiteren Schritten!
70%*0,08+30%*0,12 = 9,2 (Dies ist der WACC, den man zum diskontieren nehmen muss, da hier eine Mischfinanzierung vorliegt)

Diskontieren:

700 000/(1,092)^1 + 800 000/(1,092)^2 + 700 000/(1,092)^3 + 800 000/(1,092)^4 + 900 000/(1,092)^5 = 2991670,25

Dann wird ab t5 eine ewige Rente unterstellt: R/i

R= 900 000/0,092 = 9 782 608,69 (dieser Wert gilt zum Zeitpunkt t5 und ist deshalb abzuzinsen!)
9782608,69/(1,092)^5 = 6300013,65

Der UGW (=Unternehmensgesamtwert) ist nun also 6300013,65 + 2991670,25 = 12774278.94

Und davon ist der Marktwert des Fremdkapitals (=FK) abzuziehen: 9291683.898 - 4 200 000 = 5091683.89

Und diese 5091683.89 sind der Shareholder Value
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