Home / Forum / Allgemeine Foren / Investitionsrechnung / Interner Zinsfuß Excel

Interner Zinsfuß Excel

Login  Registrieren  Suchen  User  Regeln 
Neues Thema in folgender Kategorie
Forum » Allgemeine Foren » Investitionsrechnung
Seiten: 1 2 Nächste
Antworten
Interner Zinsfuß Excel
1.
14.09.2013 09:38:03
Hallo zusammen,

ich habe eine Frage zum Internen Zinsfuß in Excel: Der Interne Zinsfuß in Excel annualisiert die Rendite ja auf 1 Jahr. Ist das korrekt?
Wenn ja wie rechne ich da den Internen Zinsfuß Tagesgenau aus? Gibt es dazu einen modifizierten Zinsfuß?

Grüße, PopOff
 
 
2.
20.09.2013 06:53:07
Hallo PopOff,

gib am besten einfach in der MS-Excel-Hilfe unter Suchen "Interner Zinsfuß" ein und Du bekommst Erklärungen zu den

- IKV-,
- QIKV- und
- XINTZINSFUSS-Funktionen!  ;)

Bis dann!!! Gruß fbausw!!!
 
 
3.
22.09.2013 11:07:40
Hallo,

folgende Rechnung habe ich in Excel gemacht: (XINTZINSFUSS): Kauf am 01.01.2010 zu 1000 Euro. Verkauf am 01.01.2012 (2Jahre) zu 2.000 Euro. Dies ergibt einen IRR von 41,42%. Also 1000+(10*41,42%)= 1414,2---2 Jahr----= 1414,2+(14,142*41,42%)= 1999,9614%. Also der IRR von 41,42% ist korrekt.

Aber wenn ich jetzt folgende Rechnung mache stimmt der IRR nicht mehr: Kauf am 01.01.2010 zu 1.000 Euro Verkauf am 01.06.2012 zu 2.000 Euro. Excel gibt hier einen IRR von 33,22% aus. Also 1000+(10*33,22)= 1332,2---2Jahr--- 1332,2+(13,322*33,22)= 1774,75 Euro---6Monate--- 1774,75+(17,7475*33,22%)=2364,32 Euro

Also kommt hier 364,32 Euro zuviel raus. Der IRR Wert von 33,22% den mir Excel ausgibt, stimmt so nicht. Wieso dass?

thx
Bearbeitet: PopOff - 22.09.2013 11:09:52
 
 
4.
22.09.2013 12:56:08
Hallo PopOff,

Du solltest beachten, dass Du hier einen Zeitraum von 2 Jahren und 5 Monaten betrachtest, nicht einen Zeitraum von zweieinhalb Jahren.

In Deiner Berechnung nimmst Du zudem an dieser Stelle - 1774,75+(17,7475*33,22%)=2364,32 Euro - ein ganzes Jahr an.

LG
-Nausicaa
 
 
5.
22.09.2013 22:12:19
Hallo,

danke für deine Antwort. Ok dann müsste man den letzten Schritt so rechnen: 1774,75+(17,7475*(33,22%*(5/12)))= 2020,40 Euro. Mhh stimmt immer noch nicht ganz. Aber meine eigentliche Frage war wie ich in Excel nun den Internen Zinsfuß von einem Zeitraum von 2 Jahren und 5 Monaten bestimmen kann? Da gibt es doch sicherlich irgendeine Möglichkeit oder?

LG
PopOff
Bearbeitet: PopOff - 22.09.2013 22:12:49
 
 
6.
22.09.2013 23:32:04
Hallo PopOff,

zur Erklärung:

1.000,-- € x (1 + 0,3322…)^(882 : 365) = 2.000,-- €

mit 882 Tagen vom 01.01.2010 bis zum 01.06.2012.

Du willst in Deinem Bsp. also nicht den Internen Zinsfuß p. a., sondern stattdessen den Internen Zinsfuß per 2 Jahre und 5 Monate berechnen?

Der ist trivialerweise in Deinem Bsp. 100%.

Mit MS-Excel kann man ihn wie folgt berechnen:

-   falls Ein- und Auszahlungen nur alle 2 Jahre und 5 Monate stattfinden ==> IKV-Funktion mit Periode = 2 Jahre und 5 Monate;
-   falls Ein- und Auszahlungen auch in kürzeren Zeitintervallen stattfinden ==> XINTZINSFUSS-Funktion mit Stauchung der 2 Jahre und 5 Monate auf 1 Jahr;
-   bei regelmäßigen und konstanten Zahlungen ==> ZINS-Funktion mit Periode = 2 Jahre und 5 Monate;
-   (1 + 0,3322…)^(882 : 365) – 1 = 100%, wobei man den Internen Zinsfuß p. a. (= 33,22...%) ganz normal –wie auch schon von Dir durchgeführt- mit der XINTZINSFUSS-Funktion ermittelt oder
-   in Deinem Bsp. trivialerweise mit (2.000,-- € : 1.000,-- €) – 1 = 100% .

Bis dann!!! Gruß fbausw!!!
Bearbeitet: fbausw - 23.09.2013 01:52:17
 
 
7.
23.09.2013 09:41:02
Danke für die Antwort. So langsam kommen wir dieser Sache näher  :D
Der Interne Zinsfuß von 2 Jahren und 5 Monaten beträgt aber nicht 100%. Die 100% Rendite wären ja absolut, dies ist aber kein Interner Zinssatz. Wenn ich Versuche den IRR von 2 Jahren und 5 Monaten per Hand anzunähern komme ich auf auf einen IRR von ca. 26%.

Meine Berechnung angenähert:
1000 Euro + (10*26%) = 1260 Euro;
1260 Euro + (12,60*26%) = 1587,6 Euro
1587,6 Euro + (15,876*26%) = 2000,376 Euro

Also beträgt der IRR (In 2 Jahren und 5 Monaten) angenähert ca. 26%. Nur wie kann ich dies in Excel berechnen?
 
 
8.
23.09.2013 10:26:30
Hallo PopOff,

willst du jetzt in Deinem Bsp. den Internen Zinsfuss p. a. oder den Internen Zinsfuss per 2 Jahren und 5 Monaten berechnen?

Interner Zinsfuss p. a. = 33,22...% (==> Funktion XINTZINSFUSS) (wie gehabt!)
Interner Zinsfuss per 2 Jahre und 5 Monate = 100%

Wähle in MS-Excel die Funktion IKV mit den Werten -1.000 und 2.000, wobei die Periode 2 Jahre und 5 Monate lang ist, und Du erhälst als Internen Zinsfuss per 2 Jahre und 5 Monate den Wert 100%.

Versuche es selber aus!

Ich frage mich aber schon, warum man sowas berechnen sollte.

Bis dann!!! Gruß fbausw!!!
 
 
9.
23.09.2013 11:14:05
Ich glaube ich habe ein Versändnissproblem zu dem Internen Zinsfuß.
Dieser sagt ja aus, zu welchem Zinssatz man das Geld anlegen müsste damit man in einem bestimmten Zeitraum, den Heutigen Geldbetrag erreichen würde. (mit einbeziehung des Zinseszinses)
Wenn ich einen IRR von 33,22% p.a hätte müsste ich jedes Jahr einen Zinssatz von 33,22% erreichen damit ich am 01.06.2012 2000 Euro hätte. Wenn ich die Rechnung mit 33,22% mache komme ich auf 2364,32 Euro. Was nicht korrekt ist.
Ich gehe davon aus dass Excel den IRR annualisiert (stimmt das?). Daher ist nun meine folgerung dass man den IRR nur dann anwenden kann wenn die Periode jeweils genau 1 Jahr beträgt. z.B:
01.01.2010
01.01.2011
01.01.2012

Ist meine Annahme so richtig?

ps: Wenn ich einen IRR von 100% p.a hätte (in 2 Jahren und 5 Monaten). Müsste ich ja jedes Jahr 100% Rendite erzielen:
01.01.2011 = (10*100%)+1000=2000Euro
01.01.2012 = (20*100%)+2000Euro=4000 Euro
01.06.2012 = (40*100%)+4000 Euro=8000Euro.
Bearbeitet: PopOff - 23.09.2013 11:15:20
 
 
10.
23.09.2013 21:26:14
Hallo PopOff,

wir haben wirklich ein Verständigungsproblem.

Ich will versuchen Dir das zu erklären.

Die Funktion IKV berechnet den Internen Zinsfuß von periodisch anfallenden Zahlungen, wobei eine Periode nicht üblicherweise 1 Jahr lang sein muss. Dies kann z. B. sein, wenn alle 2 Jahre und 5 Monate Zahlungen anfallen. In Deinem Bsp. heißt das, dass man zu Beginn der 1. Periode eine Auszahlung von 1.000,-- € hat, dann diese 1.000,-- € einmalig mit 100% verzinst wird und man am Ende der 1. Periode dann eine Einzahlung von 2.000,-- € hat. Dauer einer Periode ist in diesem Fall nicht 1 Jahr, sondern 2 Jahre und 5 Monate. So entsteht der Interne Zinsfuß von 100% per 1 Periode, die in diesem Fall 2 Jahre und 5 Monate lang ist.

Bei der XINTZINSFUSS-Funktion ist Dauer dieser Periode 1 Jahr, wobei auch Zahlungen innerhalb dieser Periode berücksichtigt werden. Bei dieser Berechnung Deines Bsp. entsteht ein Interner Zinsfuß von 33,22…% per 1 Periode, die in diesem Fall 1 Jahr lang ist.

Wie Du mit einem Internen Zinsfuß p. a. von 33,22….%, einer Auszahlung von 1.000,-- € am 01.01.2010 genau auf eine Einzahlung von 2.000,-- € nach 2 Jahren und 5 Monaten kommst, habe ich Dir in meinem Beitrag vom Sonntag vorgerechnet. Das stimmt haargenau! Bei der Berechnung der 2.364,32 € begehst Du einen Rechenfehler. Da solltest Du Dich an die Def. des Internen Zinsfußes (siehe MS-Excel-Hilfe!) orientieren.

Interner Zinsfuß per 2 Jahre und 5 Monate in Höhe von 100% = alle 2 Jahre und 5 Monate wird die Investition mit 100% verzinst
Interner Zinsfuß p. a. in Höhe von 33,22…% = jährlich wird die Investition mit 33,22…% verzinst

Beide Interne Zinsfüße führen in Deinem Bsp. genau auf eine Einzahlung von 2.000,-- €.

MS Excel legt sich bei der IKV-Funktion nur nicht auf eine Periodendauer von 1 Jahr fest, sondern lässt alle zu. Wobei der berechnete Interne Zinsfuß dann dementsprechend zu interpretieren ist.

Ich hoffe, dass ich Dir weiterhelfen konnte.

Bis dann!!! Gruß fbausw!!!
 
 
 
Seiten: 1 2 Nächste
Antworten
User, die dieses Thema lesen. (1 Gäste, 0 registrierte User, 0 versteckte User):

News

Gehaltsreport: 80.000 Euro Jahreseinkommen reichen für die Top 10 % Gehaltsreport: 80.000 Euro Jahreseinkommen reichen für die Top 10 % Das Gehalt ist bei der Jobentscheidung oftmals der wichtigste Faktor. Mit Daten des Gehaltsreports 2025 hat The Stepstone Group jetzt analysiert, ab welchem Einkommen Vollzeitbeschäftigte in Deutschland......

„AI Office of the CFO“: Payhawk automatisiert Finanzprozesse mit KI „AI Office of the CFO“: Payhawk automatisiert Finanzprozesse mit KI Payhawk hat heute die Einführung von „AI Office of the CFO“ bekannt gegeben – einer Suite spezialisierter KI-Agenten, welche die Produktivität von Finanzteams drastisch steigern und zeitgleich eine vollständige......

Sind Unternehmen reif für Generative AI? - Gratis-Online-Bewertung des Status Quo Sind Unternehmen reif für Generative AI? - Gratis-Online-Bewertung des Status Quo Generative AI ja, aber wie? Bei vielen Unternehmen scheitert die Nutzung an einem Mangel an Know-how und Transparenz. Mit einem kostenfreien Benchmarking-Tool von SAS, einem der weltweit führenden Anbieter......


Aktuelle Stellenangebote

Corporate Controller (m/w/d) ORAFOL-Produkte findet man überall auf der Welt: auf Flugzeugen, Autos, Ortsschildern, Sicherheitswesten und vielem mehr. Unser Anspruch an uns selbst ist dabei nicht nur, nie stehen zu bleiben und un......

Office Manager & Personal Assistant (w/m/d) Das Institut für Management und Controlling (IMC) der WHU ist ein führender Think Tank im Bereich Controlling und Unternehmenssteuerung. Unter der Leitung von Prof. Dr. Lukas Löhlein, Prof. Dr......

Leitung (w/m/d) für den Fachbereich Controlling Der Bau- und Liegenschaftsbetrieb NRW ist Eigentümer, Vermieter und Betreiber fast aller Immobilien des Landes Nordrhein-Westfalen. Mit rund 4.000 Gebäuden, einer Mietfläche von etwa 10,3 Millionen Qu......

Leitung Business Controlling (m/w/d) Zu den Hekatron Unternehmen gehören inzwischen über 1.000 engagierte und ambitionierte Mitarbeitende. Ihr gemeinsames Ziel: Menschen die Sicherheit zu geben, dass sie im Brandfall geschützt sind. Dies......

Junior-Controller (m/w/d) Wir sind Protina, ein unab­hängiges und mittel­ständisches Familien­unter­nehmen in dritter Generation. Wir stehen seit über 100 Jahren für hochwertige organische Mineralstoff­verbindungen und Gesundh......

Controller (m/w/d) Sie suchen einen erfüllenden Job, der 365 mal im Jahr Sinn ergibt? Bewerben Sie sich bei der NGD! Erziehen – Fördern – Pflegen – Heilen … Mit rund 70-jähriger Erfahrung im sozialen Dienstleistungsbere......

Tipp der Woche

CP Newsletter: Neben aktuellen Neuigkeiten für Controller und neueingegangene Fachartikel, informieren wir Sie über interessante Literaturtipps, Tagungen , Seminarangebote und stellen Ihnen einzelne Software- Produkte im Detail vor. zur Eintragung >>

Controlling-Software gesucht?

controlling_Dashboard_pm_ml12nan_B9707546_400x300.jpg

Verschaffen Sie sich hier einen Überblick >>
Anzeige
Excel-Vorlagen für Controlling und Rechnungswesen

Stellenanzeigen

Leitung Controlling (m/w/d)
Die Stadtwerke Heilbronn GmbH ist ein wachstums­orientiertes Infrastruktur- und Dienst­leistungs­unternehmen. Mit 400 Mitarbeitern erbringen wir Leistungen für die Einwohner der Stadt Heilbronn und die in Heilbronn ansässigen Unternehmen in den Bereichen Wasser­versorgung, Stadtbahn und -bus, Eis... Mehr Infos >>

Office Manager & Personal Assistant (w/m/d)
Das Institut für Management und Controlling (IMC) der WHU ist ein führender Think Tank im Bereich Controlling und Unternehmenssteuerung. Unter der Leitung von Prof. Dr. Lukas Löhlein, Prof. Dr. Marko Reimer und Prof. Dr. Utz Schäffer bündelt das Institut die zahlreichen Forschungs-, Lehr-... Mehr Infos >>

Kaufmännischer Leiter (m/w/d)
Sie übernehmen als kaufmännischer Leiter (m/w/d) die Verantwortung für die Führung Ihres Teams und unterstützen den Geschäftsführer der Lorenz GmbH & Co. KG bei allen betriebswirtschaftlichen Fragen zur Steuerung des Unternehmens. Fachlich berichten Sie an die in München ansässige BRUNATA... Mehr Infos >>

Controller*in – Forschungsinstitut
Die Fraunhofer-Gesellschaft (www.fraunhofer.de) betreibt in Deutschland derzeit 76 Institute und Forschungs­einrichtungen und ist eine der führenden Organisationen für anwendungsorientierte Forschung. Rund 32 000 Mitarbeitende erarbeiten das jährliche Forschungsvolumen von 3,4 Milliarden ... Mehr Infos >>

(Junior) Business Partner* Controlling
Du hast Lust in einer Mannschaft zu arbeiten, für die partnerschaftliches Miteinander an erster Stelle steht? Mit Menschen, die genauso viel Freude an ihrer Arbeit haben wie du? Dann komm zu uns. Die Paul Bauder GmbH & Co. KG in Stuttgart ist seit über 160 Jahren inhabergeführt und Europas führen... Mehr Infos >>

Controller (m/w/d) − Production Controlling (m/w/d)
LITEF-Produkte sind weltweit in einer Vielzahl von Anwendungen im Einsatz. Unsere Lösungen und Erfahrungen bieten wir Kunden, die dynamische Vorgänge (Beschleunigungen und Drehungen) messen und regeln wollen, Lage und Kurs von Fahrzeugen ermitteln oder navigieren wollen – auf dem Land, in... Mehr Infos >>

Kaufmann / Kauffrau (w/m/d) als Bilanzbuchhalter / Steuerfachwirt (w/m/d)
Die Energie Südbayern (ESB) bildet ge­mein­sam mit den Tochter­unter­nehmen Energie­netze Bayern und der ESB Wärme die ESB-Unter­nehmens­gruppe. Mit rund 450 Mit­arbeite­rinnen und Mit­arbeitern, Aus­zu­bil­den­den und Trainees stehen wir für leistungs­fähigen Service, flexible Energie­pr... Mehr Infos >>

Teamleitung Finanzbuchhaltung (m/w/d)
Sie sind ein versierter Zahlenexperte mit Führungstalent und suchen eine Aufgabe, in der Ihr Können wirklich geschätzt wird? Das bieten wir Ihnen: Polstermöbel Fischer zählt mit rund 250 Mitarbeitenden zu den großen Polstermöbel-Filialunternehmen in Deutschland mit dem Ziel die Nr. 1 zu sein! Wir... Mehr Infos >>

Weitere Stellenanzeigen im Stellenmarkt >>

Folgen Sie uns!

panthermedia_B90564160_patronestaff_310px.jpg

Controlling-Portal auf:
Facebook >> und  Linkedin >>

Viele kostenlose Webinare rund ums Controlling

CoPlanner_Logo_2_RGB_tuerkis_300dpi-controllingportal.jpg
In unseren Webinaren erfahren Sie, wie Sie Ihr Controlling auf ein neues Niveau heben. Neueste Trends, praxisnahe Einblicke und wie Sie Ihre Fähigkeiten optimieren können.  Vom präzisen Forecasting über HR-Controlling bis zur Konsolidierung und integrierten Planung: Die Webinare sind darauf ausgerichtet, Sie zu inspirieren, zu informieren und zu befähigen.     Mehr Infos >>  

JOB- Letter

 jobletter.jpg
Sie möchten über neu eingehende Stellenangebote automatisch informiert werden? Dann können Sie unseren kostenfreien Jobletter abonnieren. Mit diesem erhalten Sie alle 14 Tage die aktuellsten Stellenanzeigen und weitere Arbeitsmarkt-News.

Excel-Vorlage für Angebotsvergleich

Angebotsvergleich Excel 290px.jpg
Formelgestützte Ermittlung des "besten" Angebots durch Gegenüberstellung der Angebotskonditionen verschiedener Anbieter. Das Excel-Tool bietet einen quantitativen und einen qualitativen Angebotsvergleich, in dem zunächst der Anbieter mit dem günstigsten Bezugspreis und anschließend nach bestimmten Bewertungskriterien der "beste" Lieferant ermittelt wird.

Jetzt hier für 25,- EUR downloaden >>

Excel-Tools für Controller!

Diagramme_Charts_pm_chormail@hotmail-com_B347361660_400x300.jpg

Über 500 Vorlagen direkt zum Download. Verschaffen Sie sich einen Überblick >>

Software-Tipps

QuoVadis.jpg
Der BusinessPlanner besticht seit Jahren durch seine schnelle und professionelle Umsetzung einer integrierten Unternehmensplanung. Ein besonderer Fokus liegt auf der Integration von Planbilanz und Finanzplan / Cashflow – inklusive transparentem und aussagekräftigem Reporting.
Mehr Informationen >>

LucaNet_simply_intelligent_Logo_RGB.jpg
LucaNet.Planner deckt alle Anforderungen der integrierten Unternehmensplanung, des Reportings und der Analyse ab. Setzen Sie auf eine Software, die Ihnen mit maximaler Transparenz Arbeitsprozesse erleichtert. Mit wenigen Mausklicks passen Sie vorgefertigte Strukturen an Ihre Bedürfnisse an und importieren Ist-Zahlen über fertige Schnittstellen aus Ihrem Vorsystem.  Mehr Informationen >>

idl.png
Die IDL CPM Suite ist eine Software für die Unternehmenssteuerung mit integrierten Applikationen für Konzernkonsolidierung, Finanzplanung, operative Planung, Managementreporting, regulatorisches Berichtswesen und Analyse. Herausragende Usability, hohe Automatisierung und Fachlichkeit zeichnen sie aus. Mehr Informationen >>

Weitere Controlling-Software-Lösungen im Marktplatz >>

Rollierende Liquiditätsplanung auf Wochenbasis

03_Liquiditaetstool.png
Dieses Excel-Tools bietet Ihnen die Grundlage für ein Frühwarnsystem. Der erstellte Liquiditätsplan warnt Sie vor bevorstehenden Zahlungsengpässen, so dass Sie frühzeitig individuelle Maßnahmen zur Liquiditätssicherung einleiten können. Gerade in Krisensituationen ist eine kurzfristige Aktualisierung und damit schnelle Handlungsfähigkeit überlebenswichtig.
Mehr Informationen >>

Excel-Finanzplan-Tool PRO für Kapitalgesellschaften

Dieses Excel-Tool ist ein umfangreiches - auch von Nicht-Betriebswirten schnell nutzbares - integriertes Planungstool, welches den Nutzer Schritt-für-Schritt durch alle Einzelplanungen (Absatz- und Umsatz-, Kosten-, Personal-, Investitionsplanung etc.) führt und daraus automatisch Plan-Liquidität (Cashflow), Plan-Bilanz und Plan-GuV-Übersichten für einen Zeitraum von bis zu 5 Jahren erstellt.
Mehr Informationen >>

Vorlage - Formular für Investitionsplanung, Investitionsantrag

PantherMedia_Prakasit-Khuansuwan_400x299.jpg
Dieses Excel-Tool bietet Ihnen Muster-Formulare für die Steuerung von Investitionen/ Anlagenbeschaffungen in einem Unternehmen. Es sind es sind Vorlagen zu Investitionsplanung und Investitionsantrag enthalten.
Mehr Informationen >>

Weitere über 400 Excel-Vorlagen finden Sie hier >>

Titel mit Banner Ebook Controlling-Instrumente_Kristoffer-Ditz.jpg

E-Book Controlling-Instrumente

Der erfahrene Controller und Excel-Coach Kristoffer Ditz stellt in seinem E-Book "Controlling-Instrumente" mit ebenso einfachen wie hilfreichen Tools für alle Controller-Lebenslagen vor. Preis 8,90 EUR hier bestellen >>

Excel TOP-SellerRS Liquiditätsplanung L

PantherMedia_pannawat_B100513902_400x300.jpg
Die RS Liquiditätsplanung L ist ein in Excel erstelltes Werkzeug für die Liquiditätsplanung von Kleinunternehmen sowie Freiberuflern. Die Planung erfolgt auf Basis von veränderbaren Einnahmen- und Ausgabepositionen. Detailplanungen können auf extra Tabellenblättern für z.B. einzelne Projekte oder Produkte vorgenommen werden. 
Mehr Informationen >>

Rollierende Liquiditätsplanung auf Wochenbasis

Dieses Excel-Tool bietet Ihnen die Grundlage für ein Frühwarnsystem. Der erstellte Liquiditätsplan warnt Sie vor bevorstehenden Zahlungsengpässen, so dass Sie frühzeitig individuelle Maßnahmen zur Liquiditätssicherung einleiten können. Gerade in Krisensituationen ist eine kurzfristige Aktualisierung und damit schnelle Handlungsfähigkeit überlebenswichtig. Mehr Informationen >>

Strategie-Toolbox mit verschiedenen Excel-Vorlagen

Die Strategie-Toolbox enthält 10 nützliche Excel Vorlagen, die sich erfolgreich in der Strategie bewährt haben. Alle Tools sind sofort einsatzbereit und sind ohne Blattschutz. Damit können die Vorlagen individuell angepasst werden.
Ideal für Mitarbeiter aus dem strategischen Management. Mehr Informationen>>

Weitere über 400 Excel-Vorlagen finden Sie hier >>

Software-Tipp

Liquiditätsplanung_Fimovi.jpgRollierende Liquiditätsplanung auf Wochenbasis. Mit der Excel-Vorlage „Liquiditätstool“ erstellen Sie schnell und einfach ein Bild ihrer operativen Liquiditätslage für die nächsten (bis zu 52) Wochen. Mehr Infos und Download >>