Ich habe eine Frage. Ich verstehe, dass das APV-Verfahren als Bruttoverfahren einen Unternehmenswert für EK- und FK-Geber als Einheit ermittelt.
Wenn ich den Unternehmenswert (bestehend aus diskontiertem FCF Brutto und diskontiertem Tax Shield) berechnet habe, habe ich schon oft gesehen, dass man dann den FK-Anteil des jeweiligen Jahres abzieht, um den Wert des Unternehmens der EK-Geber zu ermitteln.
Meine Frage ist: warum wird hier nur der reine FK-Anteil abgezogen und nicht auch FK-Zinsaufwendungen, die die FK-Geber ja fordern?
Vielen Dank für Eure Hilfe!