Bevorstehende Kreditklemme für den Mittelstand?

Noch boomt Deutschlands Wirtschaft, doch ihr steht ein schwacher Start im Jahr 2012 bevor. Dies ist das Ergebnis einer von der Tageszeitung "Die Welt" in Auftrag gegebenen Umfrage unter 14 Bankvolkswirten. Die Mehrzahl der befragten Experten rechnet damit, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in den vergangenen drei Monaten des Jahres 2011 geschrumpft ist. Im ersten Quartal 2012 dürfte sich dieser Rückgang noch weiter verstärken.

Das bedeutet gleichzeitig eine Zunahme der Unsicherheit bei den Banken, strengere Auflagen bei der Kreditvergabe und vermehrte Zurückhaltung bei der Finanzierung kapitalschwacher Projekte. Nach Expertenmeinung ist daher mit einer Kreditklemme zu rechnen, von der vor allem der deutsche Mittelstand betroffen sein wird. Dem gegenüber steht deren wachsende Nachfrage nach Finanzierungen.

Doch allein auf ihre Hausbank wollen sich viele Mittelstandunternehmen nicht verlassen. Stattdessen nutzen sie zunehmend Alternativen - und ziehen damit die Lehren aus den Erfahrungen der Finanzkrise. Denn Banken-Kapital birgt hohe Unsicherheiten: Ständige Zinsanpassungen dürften die Zahl der Kreditausfälle steigen lassen, kürzere Kreditlaufzeiten sorgen für einen höheren Bedarf an Refinanzierungen. Beides zusammen könnte die Kosten für Kredite erhöhen und den Handlungsspielraum der Unternehmen beschränken. "Basel III", die nächste Stufe der Bankenreform, wird es Mittelständlern spätestens ab 2013 erschweren, an klassische Kredite zu kommen - ab dann treten die Neuerungen stufenweise in Kraft.

Grund genug also für Unternehmen auf effektive Alternativen auszuweichen, die bankenunabhängiges Kapital zu stabilen Konditionen offerieren. Mezzanine-Kapital ist hier seit einigen Jahren das Zauberwort, das Abhilfe schaffen kann. Wenn die Beschaffung von Eigen- und Fremdkapital für ein mittelständisches Unternehmen nicht möglich ist , erscheint die Mezzanine-Finanzierung oft als ein Erfolg versprechendes Instrument zur Verbesserung der Eigenkapitalquote und damit der Rating-Werte. Im Hinblick auf die anderweitigen Schwierigkeiten bei der externen Kapitalbeschaffung und der Langwierigkeit beim Eigenkapitalaufbau kann dies ein durchaus attraktives Finanzierungsinstrument sein. Um diese Form der Finanzierung zu nutzen, greifen Unternehmen nicht selten auf Emissionshäuser zurück, die sie auf dem Weg zur erfolgreichen Beschaffung begleiten.

Das Schweizer Emissionshaus Innovative Financial Management AG (IFM AG) ist  z.B. dabei ein solider Begleiter im Bereich Mezzanine-Kapital. Der Schweizer Finanzdienstleister hat sich auf die Strukturierung von Beteiligungen und Kapitalmarktmaßnahmen im Bereich von Mezzanine-Kapital für kleine und mittelständische Unternehmen spezialisiert. Das Emissionshaus begleitet die Klienten ab einem Kapitalbedarf von 300.000 CHF / 250.000 EUR bei der Auswahl der bankenunabhängigen Finanzierungskonzepte bis an den Kapitalmarkt. Geeignet sind diese Kapitalmaßnahmen in jeder Phase des Unternehmenszyklus. Ob als Finanzierung für ein Start-up, als Wachstumsfinanzierung oder im Rahmen einer Restrukturierung als Umschuldung oder Turn-Around-Finanzierung.

Bei der Konzeptionierung der Emission wird eruiert, welche Art der Emission für das vorliegende Projekt in Frage kommt und welche Investoren am Kapitalmarkt angesprochen werden sollen. Je nach Größe der Emission legt die Innovative Financial Management AG individuell die unterschiedlichen Kanäle der Distribution fest. Vorab analysieren die Finanzexperten das Geschäftsmodell auf Chancen und Schwächen hinsichtlich einer Kapitalmarktmaßnahme und schätzen die Erfolgswahrscheinlichkeit hinsichtlich der Platzierung ab.

Gemeinsam mit dem Kunden werden alle relevanten Informationen für die Anlageentscheidung der potentiellen Investoren zusammengestellt. Dabei werden die Unternehmenshistorie, das Management, die Finanzkennzahlen und die Mittelverwendung aus der Emission in einem Emissionsprospekt veranschaulicht. Erfolgsgarant ist hier eine realistische Darstellung ihres Geschäfts mit allen Chancen und Risiken und eine größtmögliche Transparenz für den Kapitalmarkt. Nach Erstellung der Equity-Story und dem Emissionskonzept folgt der Schritt an den Kapitalmarkt unter Begleitung der Innovative Financial Management AG.

Erstellt von S.D. am 24.01.2012 Quelle:  Innovative Financial Management AG Bild:  adpic

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